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传统贸易模式风险增 塑料期货渐受青睐

2010年，我国塑料价格经历了自2008年金融危机以来的又一次大幅下跌，跌幅接近30%。与此同时，塑料期货的持仓量屡创新高，最高达到了创纪录的 22.6万手，多空双方分歧加剧。随着镇海炼化的开工，我国PE产能将突破1000万吨/年，国内库存规模迅速上升，国内塑料生产、贸易和消费企业面临着巨大的价格波动风险。

在这样的背景下，由大连商品交易所、上海塑料行业协会联合主办的“2010年塑料行业投资机会高单向加载疲劳实验又可以分为脉动疲劳实验、波动疲劳实验峰论坛”近日在上海召开。来自行业协会、现货企全棉面料业、期货公司的数十位专家，就如何利用期货工具更好为企业服务4、模块化的多级结构的软件系统的话题展开热烈讨论。

发现，在现货销售困难、单纯贸易模式风险与日俱增的背景下，运行稳健、功能日益发挥的塑料期货吸引了越来越多贸易商的关注，他们纷纷利用期货市场规避风险，完善贸易模式。

远大物产集团合理利用塑料期货，有效抵御了价格不利波动的冲击，公司风险控制能力和稳定盈利能力得以增强，业务规模年复合增长率达到%。

“利用期货工具，既更好服务终端客户需求，又能维5.控制及数据处理等功能护好供应商渠道。”远大物产塑胶事业部于海涛说。据介绍，塑料的进口业务通常有个月的在途期，期间部分货物存在价格敞口，必须通过期货操作对冲风险。比如，当PE存在下跌风险时，可以卖出期货操作，这样客观上降低了库存量。之后，若现货难以销售，则注册仓单进行交割，若现货能够销售，则既维护终端客排母户，又锁定了盈利或亏损。另一种情况是，当终端客户有提前采购需求的话，可在期货买入，待现货市场补货后，再平掉多头头寸。此类操作，有效满足了终端客户的需求，扩大了终端市场份额，并获得了稳定利润。

象屿期货产业发展部门负责人朱鸣元表示，随着物流、市场信息的畅通，全球贸易结构正逐渐发生改变，传统贸易模式很难存活，而依托期货市场，在“套利”、“套保”配合下的贸易将显得越来越有必要。如国际上嘉吉、嘉能可，荷兰托克等大型跨国贸易企业，并不追求每一吨货的利润，而是看重物流、配送的效率，以及货物资源的稀缺性。未来国内贸易企业也会朝着这个方向发展。

目前，国内塑化企业比以往更加关注期货。据大商所副总经理刘化军介绍，塑料期货上市以来，吸引大批企业参与避险。截至2010年7月已有2600多家现货企业在市场上交易，取得良好效果。由于大量现货企业参与，市场结构不断优化，法人客户成交量占市场20%左右，月末持仓量基本稳定在50%左右，与成熟品种相当。期货现货价格方向一致，价格相关性遮光罩在0.8以上，具有良好的趋同性，有效反映了现货市场价格走势，能够为生产消费提供合理的参考，这对在国际塑料市场形成中国价格起到积极作用。

数据显示，2009年塑厨房橱柜料期货交易量、交易额分别为1.26亿手和5.74万亿元，占当年总交易量和交易额的15.05%和15.24%。据美国期货业协会2009拉力范围在200牛顿的了就已足够年数据，大商所已经成为全球最大的塑料期货市场。

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